近日，美豆再次刷新短期高点，03合约收于1342.5美分，上涨7.5美分。短期市场主要交易对南美炎热干燥天气威胁作物生长的担忧，美盘豆类商品全线走强。酝酿多时的南美天气炒作终于有所发酵，但目前仍处于炒作初期，后续仍要关注天气变化。

　　主要逻辑:

　　1、对于豆油，原料端显现南美天气炒作迹象，但持续性存疑。国内大豆供应走向宽松，压榨开机在榨利良好以及豆粕需求向好下维持高位，需求上，双节备货仍不显著，成交数据略为好转，近日也有多个油厂采购2-3月的货。

　　2、棕榈油还需看产地情况，马来12月前20日出口环比降5%，UOB数据显示前20日产量环比降6-10%，产销双双走弱，12月可能延续减产降库；马来洪水来袭也引发供应端担忧。印度传来利好消息，不仅延长精炼棕榈油进口许可一年至2022年底，且下调了精炼棕榈油进口关税，国际需求存在支撑，对马盘有所提振。国内供需两弱局面未改，由于集中到港，第50周累库至55万吨，但受限于进口利润持续倒挂，后期供应有限。

　　3、对于菜油，华东地区去库进程明显不去前期流畅，主要由于需求较差，但国际市场价格提供支撑。

　　4.盘面走势上，三大油脂走势分化，因南美天气炒作，马棕产量担忧，豆棕连涨四天，相比之下，菜油炒作题材已逐渐消化，上行动力不足。

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